Budapesten született, Gábor Sárinak hívták, a Zsazsa nevet Fedák Sári színésznő után kapta. Budapesten és Lausanne-ban nevelkedett, színiiskolai tanulmányokat folytatott. Anyja mindenképp sztárt akart csinálni három csinos lányából, s benevezte Sárit a Magyarország Szépe versenyre. Meg is nyerte, 1936-ban ő lett Miss Magyarország. Eljutott Bécsbe, ahol a kor egyik leghíresebb tenorja felfigyelt rá, és felkérte partnerének egy operettelőadásban, a siker nyomán pedig Zsazsa elhatározta: színésznő lesz.
Hogy elszabaduljon otthonról, férjhez ment a 60 éves török külügyi szóvivőhöz. Az ő oldalán 1938-tól két évet töltött Ankarában, s már ekkor felhívta magára a figyelmet liezonjaival. A második világháború kitörése után elvált, majd 1941-ben anyjával és húgaival az Egyesült Államokba utazott új életet kezdeni. Amerikában egy évre rá feleségül ment Conrad Hiltonhoz, a neves szállodalánc örököséhez. Ő az egyetlen, akihez – saját bevallása szerint – csupán a pénzért ment hozzá, és akinek gyereket szült, igaz, már a válás után. Kapcsolatuk rövid és heves volt, a végén annyi­ra elmérgesedett, hogy Hilton inkább hagyta leégni házát, mert tudta, hogy abban ott van felesége kedvenc kutyája.
Zsazsa hamarosan hozzáment George Sanders Oscar-díjas színészhez, akit élete nagy szerelmének nevezett, de vele sem élt tovább, mint előző hitvesével – a rosszmájúak szerint ekkor került legközelebb az Oscar-díjhoz. Ekkortájt kezdődött filmes pályafutása, 1952-ben szerepet kapott a Moulin Rouge-ban. A következő két évtized alatt több tucat filmben állt a kamera elé, számos alkalommal világsztárok oldalán, de a kritikusok szerint színészi tehetséget talán kettőben ha elárult.
Hírnevét nem is filmes szerepei, hanem házasságai, extravaganciája, szellemes mondásai alapozták meg. A szakirodalomban ismert a Zsazsa-faktornak nevezett jelenség, amikor valaki úgy lesz ismert, hogy egész élete során semmi jelentőset nem alkot. Zsazsa mindent megtett, hogy a bulvárlapok címoldalára kerüljön, összesen kilenc házasságával még a Guinness-rekordok könyvébe is bekerült mint a legtöbb igent kimondó díva. (Saját számítása szerint csak nyolc és fél férje volt, mert 1982-es házasságát egy spanyol herceggel nem tartotta igazinak.) Utolsó férjétől, a nála 26 évvel fiatalabb Frederic von Anhalttól házastársi jogon megkapta a hercegi címet is.
Szellemes társalgó volt, számos mondásából lett szállóige. „Egy okos lánynak nem probléma a férfi, hanem megoldás” – vallotta. Eszerint élt, s egyre vagyonosabb lett, ahogy mondta: „Nagyon jó vagyok háztartásban, ha elhagyok egy férfit, mindig megtartom a házát”. „Soha nem tudtam meggyűlölni egyetlen férjemet sem annyi­ra, hogy visszaadjam neki a tőle kapott gyémántokat” – e mondása bekerült a 20. század halhatatlan idézeteinek gyűjteményébe. A másik nemről így vélekedett: „Természetesen a férfiakat úgy kell elfogadni, ahogy vannak. De nem szabad őket így hagyni!” Az a kijelentése, amely szerint „Én személy szerint semmit sem tudok a szexről, mert mindig férjnél voltam” nem teljesen fedi a valóságot, mert a pletykák szerint szeretője volt – többek között – John F. Kennedy elnök, Frank Sinatra, Richard Burton és Sean Connery is.
A plasztikai sebészek műtőit gyakran felkereső színésznő két bestsellert is kiadott, vallomásai magyarul Nekem nem elég egy élet címmel láttak napvilágot. Különböző országok televíziós showműsorainak kedvelt vendége, sztárja maradt idősebb korára is.
2002 novemberében súlyos autóbaleset érte, a kórházat elhagyva beköltözött egy idős sztárokat gondozó szanatórium egyik luxuslakosztályába. Tolókocsiban közlekedett, s több agyvérzés is érte, arcának egyik oldala lebénult. 2011 januárjában fertőzés miatt amputálták jobb alsó lábszárát, s azóta is többször került kórházba, augusztusban ezüstlakodalmát is ágyban fekve ünnepelte.
Zsazsa idén februárban szűk körben ünnepelte meg 99. születésnapját, a nagyszabású mulatságot jövőre, 100. születésnapjára tervezték.